耐克(NKE.US)因销售额不足预期而裁撤了全年功绩预期，财报显露，耐克2025财年第一季度营收为116亿好意思元，同比缩短10.4%，不足市集预期；净利润为10.51亿好意思元，同比缩短28%；摊薄后每股收益为0.70好意思元，超出市集预期的0.52好意思元。

在公司与分析师的电话会议中，首席财务官马特·弗兰德 (Matt Friend)示意，裁撤指引是由于行将到来的引导层过渡。该公司预测第二季度营收将同比下跌 8% 至 10%，与上一季度的降幅不异。该公司盘后跌超5%，末端发稿，跌5.23%，报83.90好意思元。

弗伦德示意：“尽管咱们获取了一些早期的得胜，但咱们还莫得扭转场合。”行将离任的首席实践官约翰·多纳霍莫得干与电话会议。

在埃利奥特·希尔（Elliott Hill）成为新任CEO之前，耐克正在从头设定预期。这是耐克几十年来最粗重的期间之一，投资者进击但愿听到他扭转场合的程序。

关系词，他们可能不得不恭候比预期更长的技术：该公司推迟了原定于 11 月举行的投资者日，以便希尔有技术制定政策。预测他将计划耐克将奈何重建与被废弃的零卖商的垂危关系，同期留下对公司发展轨迹失去信心的职工。至关紧要的是，他还需要加速新址品的设置。

告成面向耗尽者的营收为 47 亿好意思元，高于大宗预期的 45.8 亿好意思元，但同比下跌 13%，而批发销售额下跌 8% 至 64 亿好意思元，低于预期的 65.6 亿好意思元。

财报显露，耐克的营收在北好意思和欧洲、非洲和中东等地区的下滑尤其严重，而匡威品牌也一直是问题限度，销售额下跌 15% 至 5.01 亿好意思元，低于预期的 5.23 亿好意思元。

此外，大中华区的销售额超出预期，降幅为 4%，是该公司各地区中最小的。毛利率也超出预期，零卖商称居品、仓储和物流成本较低。该公司指出，旧年进行的价钱退换也有助于升迁盈利才气。末端 8 月 31 日确当季每股收益超出预期。

改日趋势

这些数据对投资者来说可能不会太紧要，他们示意，在恭候新CEO的政策出台之际，现时这个季度有点像是一次性的。

BMO老本市集分析师西格尔(Simeon Siegel)示意:“这里的念念法是，每个东谈主齐显著，面前耐克的股价将取决于新任CEO改日的当作，而这不是真确不错科罚的问题。”“这是一幅咱们照旧知谈照旧改变的履行图景。”

希尔是耐克的别称资深职工，几十年前从实习生驱动责任，他将于10月14日复出，接任最高职位。他取代了多纳霍，多纳霍于2020年景为耐克的首席实践官，其时耐克的销售额正在飙升，但在他的引导下，耐克履历了公司半个世纪历史上最漂泊的一年。

耐克董事会选择曾担任eBay Inc.和贝恩公司雇主的多纳霍担任首席实践官，但愿他能期骗我方在电子商务方面的专长，将耐克转换为一片别字巨头。他住手或减少了通达鞋向公司一半以上的零卖衔尾伙伴的销售，转而缓助耐克我方的商店、网站和应用程序。

在多纳霍的引导下，耐克罢了了500亿好意思元的收入运筹帷幄，这成绩于Dunks和Air Force 15等生计边幅通达鞋的快速增长。但跟着旧年对这些居品的需求降温，高管们不得不忙于寻找替代品，以支吾来自On、Hoka和 Salomon 等品牌日益强烈的竞争，这些品牌飞速填满了耐克腾出的货架空间。

旧年12月，多纳霍提议了一项削减20亿好意思元成本的运筹帷幄，其中包括在本年上半年分阶段实施的裁人2%的运筹帷幄。本年6月，耐克履历了自1980年上市以来股市最倒霉的一天。高管们其时预测，该公司现时财年的销售额将下滑。这加大了投资者对多纳霍过头引导团队的压力。

发展放缓

与此同期，由于公司支吾疫情危险，并依赖于现存的生计边幅鞋，居品设置速率放缓。高管们示意，他们将在本年巴黎奥运会之前启动为期三年的闪电战，从头退换居品线。

耐克在奥运会前后大举投资，试图通过面向世界受众的更果敢告白来提振销售。该公司示意，本季度“创造需求”用度增长了15%，达到12亿好意思元。

当希尔接任首席实践官时，投资者将会关爱他运筹帷幄奈何重建与被废弃的零卖商的关系，奈何留下对前政权失去信心的职工，以及奈何加速更正，将新址品推向市集。

晨星高档股票分析师斯沃茨(David Swartz)在呈文发布前示意:“预期相配低。”

牵扯剪辑：于健 SF069